肖凯：高频交易与操纵市场
- 来源：《交大法学》2016年第2期
- 作者：肖凯
- 查看原文
关键词： 操纵市场，程序化交易，高频交易，算法交易
摘要: 高频交易是资本市场上金融科技迅速发展的产物,是一种采用托管等低延时通信技术,通过高速信息处理,运用多个算法程序实施日内频繁交易的自动交易系统。尽管高频交易具有提供市场流动性、加深市场深度的积极意义,但也存在放大市场波动、为交易而交易且容易导致滥用市场交易优势的操纵行为。比较目前欧美对高频交易的监管实践,幌骗、试单、扰乱交易行为以及滥用市场成为高频交易操纵市场的主要手段。立足于我国现实,对集中于期货市场的高频交易应加强监管,完善透明、及时、公开的市场报价机制,明确涉及高频交易操纵行为的判断指标体系。
关键词: 高频交易 操纵市场 幌骗交易 扰乱交易行为
附件：