钟维：期货市场操纵监管：权力配置与介入方式
- 来源：《经贸法律评论》 2023年第4期
- 作者：钟维
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关键词： 操纵市场
摘 要：期货市场的反操纵法律需要通过高效完善的监管体制来落实，且反操纵监管执法的成本不能超过操纵活动给社会带来的成本。期货市场操纵监管体制的建立和完善主要涉及监管权配置、监管介入的方式和措施等方面的问题。在监管权配置方面，自律监管应当与政府监管相结合，并将自律监管定位为操纵监管的一线力量，政府监管则作为自律监管的重要补充与外部约束。在监管介入的方式与措施方面，则包括事后基于损害的惩罚型监管，事前通过制度设计实现的预防型监管，以及事中通过市场干预实现的干预型监管。惩罚型监管需要与预防型监管、干预型监管结合起来，才能实现对期货市场操纵的有效规制，其中特别强调干预型监管介入应当以一定的原则和限度为基础。
关键词：期货市场操纵；监管体制；监管权配置；监管介入；监管措施
作 者：钟维，法学博士，中国人民大学民商事法律科学研究中心研究员，中国人民大学法学院副教授。