2025年期货交易所自律监管查处情况分析报告
- 来源：一德合规监察
- 发布时间：2026-02-25
- 查看原文
关键词： 查处违规行为，违规行为，纪律处分
数据来源:上期所、能源中心、郑商所、大商所、中金所、广期所。
核心发现
2025年异常交易查处1256起,同比下降20.7%;违规交易处理101起,同比下降45.7%;监管案例公布180起,同比下降41.4%。
| 指标 | 2025年 | |
总体来看,2025年期货交易所公开披露的异常交易与违规处理情况呈现"数量变化与类型结构调整并存"的特征。对于期货交易者而言,理解违规类型结构变化及新增处罚情形,有助于更准确把握交易行为边界和风险控制要求。
01
异常交易大数据
1.1 各交易所查处量分化明显
2025年各交易所共处理异常交易行为1256起,较2024年减少328起,同比下降20.71%。但不同交易所之间呈现明显分化:
?关键发现 广期所查处量激增50.7%,从2024年的152起增至229起,增幅居首。
1.2 自成交仍是"重灾区"
2025年异常交易查处数量整体下降,主要是受"频繁报撤单超限"类型数量大幅减少所致。该类型查处数量较上年减少360起,同比下降51.80%,是导致总量回落的主要因素。
表1:各类异常交易行为处罚数量
与此同时,"自成交超限"仍为数量最多的异常交易类型,较上年增加51起,占全部异常交易查处数量的58.8%。"大额报撤单超限"数量同比增长20.27%,在异常交易类型中的占比有所上升。
02
违规交易新趋势
2025年违规交易处理数量较2024年有所下降,但违规类型出现明显变化。除常见的涉嫌约定交易、自成交影响合约价格、相互交易转移资金等情形外,还出现若干新增或重新出现的类型。
2.1 传统违规类型占比超七成
在违规交易类型当中,"涉嫌约定交易或自成交影响合约价格"仍为占比最高的违规类型,在全部违规处理案例中占比42.58%;"相互交易转移资金"位居其次,占比31.68%。两类行为合计占比超过七成,构成了违规交易行为的主要部分。
2.2 这些"新型"违规要当心
2025年新增违规类型
? 利用不正当手段规避持仓限制
? 未按照套保方案执行交易、频繁开平仓交易
? 会员未规范使用交易所减收的交易手续费
相较于2024年,2025年违规交易类型出现了明显变化。一方面,部分此前出现的违规类型在本年度公开数据中未再披露,如"市价指令影响价格""错单交易""虚假申报"等类型数量明显减少或未出现;另一方面,本年度新增或重新出现若干类型,体现出交易所对部分风险控制的执行更加具体化。
表2:各交易所违规交易类型统计
03
监管案例警示
2025年,各期货交易所共公布具体的监管案例180起,较2024年的307起明显减少。虽然整体数量下降,但公布的案例类型的内部表现形式较上年有新的变化,部分违规行为呈现出多方面表现的特征。
3.1 超过交易限额仍占主导
在所有案例中,与交易限额相关的行为仍占较高比例。"超过交易限额"类型占全部案例的74.41%,仍为数量最多的违规情形。
3.2 持仓限额管理违规多样化
2025年围绕持仓限额管理的违规表现更加多样化,除单纯的"超过持仓限额"外,还包括"利用分仓等不正当手段规避持仓限额""超过持仓限额且未在规定时限内自行平仓"以及"拒不如实报备实际控制关系,并利用分仓等不正当手段规避持仓限额"等情形。
3.3 2025年新增典型案例
?案例1:虚假申报被罚73万+暂停交易12个月
交易所: 上期所
当事人: 陆某
违规事由: 多个期货合约虚假申报
处罚结果: 通报批评+没收违规所得73万元+暂停开仓12个月
?案例2:7家公司分仓规避持仓限额
交易所: 大商所
当事人: JTLY等7家公司
违规事由: 利用分仓规避玉米持仓限额
处罚结果: 通报批评+暂停开仓6个月
?案例3:扰乱期货交割秩序
交易所: 郑商所
当事人: 烟台BLNY发展有限公司
违规事由: 在苹果期货2411、2412合约上以不正当手段扰乱期货交割秩序
处罚结果: 公开谴责+暂停全部品种开仓5个月+记入诚信档案
?案例4:未妥善保管交易编码
交易所: 大商所
当事人: 吕某某、艾某
违规事由: 在纤维板合约上自成交转移资金、未妥善保管交易编码
处罚结果: 警告+暂停开仓3个月
?案例5:不执行纪律处分决定被宣布3年内市场禁入
交易所: 大商所
当事人: 东营市LWKM有限公司
违规事由: 不执行交易所纪律处分决定
处罚结果: 公开谴责+宣布为“市场禁止进入者”（期限三年）
?案例6:未在规定时限内自行平仓被罚没盈利
交易所: 广期所
当事人: 某客户
违规事由: 在相关合约上超过持仓限额且未在规定时限内自行平仓
处罚结果: 执行强行平仓+罚没盈利
04
合规避坑指南
结合2025年交易所公开披露的自律监管查处情况,可以看到,部分违规行为并非源于单一交易动作,而是在持仓安排、账户管理或执行环节中逐步形成。相应地,违规事实的认定也更加细化,不仅关注交易结果,也关注违规行为路径和过程。
给期货交易者的5条建议
1 持仓管理要全面
持仓风险不仅体现在是否超限,还涉及是否如实申报实际控制关系、是否通过分仓等方式规避限仓安排,以及在收到风险提示后是否及时履行自行平仓义务。合理安排持仓结构、关注限仓规则的执行细节，有助于降低相关风险。
2 多账户交易需谨慎
相互交易类违规在不同案例中表现为资金转移、影响交易量或价格、谋取不当利益等不同情形。尤其交易者在利用实控组内多个账户进行交易时,应确保交易安排具有合理性和合规性。
3 实控关系必须如实申报
账户关联关系仍是违规认定及异常交易合并计算的重要依据。及时、准确披露实际控制关系，有助于避免因信息不完整或申报不充分而产生误判风险。
4 交易编码妥善保管
部分涉及交易编码管理的个案,提示账户管理和处分执行环节同样可能成为风险点。妥善保管交易编码，避免被他人借用或滥用，是账户管理的重要环节。
5 交割环节合规操作
违规行为可能并不局限于市场操作层面, 在交割安排、纪律处分执行等环节，如存在不当行为，同样可能产生纪律处理结果。熟悉相关规则流程，有助于避免因执行疏忽带来的风险。
合规风险并非仅来源于显性的异常交易指标,更可能产生于持仓安排、账户关系管理及执行的细节之中。期货交易者充分理解交易所规则要求,在规则框架内开展交易活动及进行账户管理,是防范交易合规风险、保障交易活动持续稳定开展的重要基础。
注:（1）本报告数据来源于各交易所公布的数据,，统计结果基于公开资料整理，可能因披露口径或时间差异存在偏差，最终以交易所公告为准。如需进一步沟通，欢迎联系我们。
（2）仅中金所公布了实际控制账户合并持仓超限数据,上期所、能源中心公布了日内开仓量超限数据。