薛博文、冯宗宪、薛宏刚：金融中心赋能新质生产力的非线性适配特征——来自中国区域类金融中心城市的经验证据

新质生产力主要由技术革命性突破催生而成，具有高科技、高效能、高质量的特征，要求金融业突破传统资源配置的逻辑框架，精准适配新质生产力的要素重构需求。金融中心城市作为资本、技术与信息要素的关键枢纽，通过多元化融资渠道与金融服务模式，为新质生产力的发展提供重要支撑。如何科学规划金融中心城市建设，助力新质生产力发展，是值得研究的重要问题。

本文利用中国区域类金融中心城市面板数据，实证检验金融中心赋能新质生产力发展的门槛效应、多重传导机制与异质性特征。研究发现：金融中心通过集聚要素对新质生产力产生显著的倒U形影响；要素集聚超过最优规模后，金融中心促进新质生产力发展的边际效应递减。机制分析揭示，金融中心主要通过知识溢出、资本配置、制度环境三条路径影响新质生产力发展。异质性分析表明，从地区维度看，金融中心对新质生产力的影响在东部地区呈倒U形非线性特征，在中西部地区表现为线性特征；从产业结构维度看，金融中心对新质生产力的影响在高产业结构水平地区呈现线性特征，在低产业结构水平地区呈现倒U形非线性特征。

本文主要有三方面边际贡献。一是揭示金融中心赋能新质生产力发展的倒U形门槛效应，从新质生产力“高效能”特征视角解析金融中心要素配置效率没有实现最优化的原因。二是提出金融中心赋能新质生产力发展的知识溢出、资本匹配、制度环境三大作用机制，并分别判断其非线性特征。三是基于区域和产业结构发展水平的差异，提出差异化布局金融中心建设的建议，并基于Dagum基尼系数检验不同地区创新差距的收敛路径，为因地制宜发展新质生产力提供实证支撑。

本文提出如下政策建议：

一是依据区位条件发挥金融中心差异化功能作用。东部地区应重点推动跨省市知识共享与协同创新平台建设，探索设立区域创新联盟或共建知识产权交易所，促进人才、专利等高端要素的跨区域流动，缓解创新溢出效应减弱问题，持续激发前沿创新活力。中西部地区可依托自身比较优势，进一步强化金融中心功能，通过设立专项创新基金等方式，为前沿科技领域的核心技术研发提供定向资金支持。

二是结合产业结构水平实施金融供给精准匹配。对于产业结构水平较低的地区，应创新“金融 + 特色产业”定制化服务，围绕地方主导产业或特色产业的关键技术提升，提供定向信贷支持，以金融手段夯实产业基础，推动产业转型升级。对于产业结构水平较高的地区，应着力发展覆盖研发、生产、销售全周期的供应链金融，重点支持高端制造等新兴产业集群发展，同时积极利用知识产权证券化等创新金融工具，助力前沿技术突破。

三是构建稳定规范的创新制度环境。完善知识产权侵权惩罚性赔偿与快速处理机制，建立统一、规范的专利评估与交易体系，提升制度透明度和执行效率。同时，加快推进数据确权与数据交易相关立法，明确数据资源要素属性与权益保护，为科技创新提供坚实的制度支撑。