期货和衍生品涉外法治资讯（第21期）

2025年9月29日至2025年10月12日

目录

1. 2025年9月29日，芝加哥商品交易所集团（CME Group）提交申请，拟将FICC交叉保证金业务拓展至终端客户

2. 2025年9月29日，洲际交易所欧洲期货交易所（ICE Futures Europe）宣布更新《交易调整与撤销政策》

3. 2025年9月30日，美国商品期货交易委员会（CFTC）市场监管司与清算及风险司就电力二元期权发布不采取行动函

4. 2025年9月30日，美国商品期货交易委员会（CFTC）就特定合约市场发布通告

5. 2025年10月1日，芝加哥商品交易所集团（CME Group）拟推出加密货币期货与期权全天候交易服务

6. 2025年10月6日，国际互换与衍生品协会（ISDA）、欧洲金融市场协会（AFME）、欧洲基金与资产管理协会（EFAMA）、欧洲合作银行协会（EACB）及欧洲银行联盟（EBF）联合发布政策声明，支持欧盟分类法简化应用的措施

7. 2025 年10月8日，洲际交易所美国期货交易所（ICE Futures U.S.）宣布调整美国液化天然气合约、美国电力合约的保证金要求

8. 2025年10月10日，印度证券交易委员会（SEBI）、印度国家商品及衍生品交易所（NCDEX）制定各交易所统一适用的处分措施框架

1.2025年9月29日，芝加哥商品交易所集团（CME Group）提交申请，拟将FICC交叉保证金业务拓展至终端客户

2025年9月29日，CME Group宣布已向美国商品期货交易委员会（CFTC）提交申请，拟扩大其与美国存管信托与清算公司（DTCC）现有的交叉保证金协议。DTCC计划在近期向美国证券交易委员会（SEC）提交类似申请。两家机构拟在获得监管批准的前提下，于2025年12月前推出交叉保证金功能，为终端客户节省保证金成本、提升资金使用效率。

本次拟推出的优化措施将惠及两类客户：一是在CME Group持有头寸的合格终端客户，二是在DTCC旗下固定收益清算公司政府证券部门（GSD）持有头寸的合格终端客户。

2.2025年9月29日，洲际交易所欧洲期货交易所（ICE Futures Europe）宣布更新《交易调整与撤销政策》

2025年9月29日，ICE Futures Europe宣布更新《交易调整与撤销政策》（以下简称“《政策》”）。

《政策》主要更新内容包括：（1）删除“价格合理性限制”与“后续交易”章节；（2）修订并完善第1节所述的核心判定标准；（3）在第2节“ICE 平台配置管控”条款中新增现行交易所管控措施；（4）在第4.2节新增条款，明确“在中央限价订单簿中因操作失误却成功匹配订单”的优先解决方案；（5）在第5节新增“交易调查过程中应考量的因素”；（6）在第6节新增“非中央限价订单簿错误交易的处理方式”；（7）删除“期权交易”章节中的示例。

3.2025年9月30日，美国商品期货交易委员会（CFTC）市场监管司与清算及风险司就电力二元期权发布不采取行动函

2025年9月30日，CFTC市场监管司与清算及风险司发布不采取行动函，豁免特定情况下电力二元期权（Electricity Binary Options）的数据报告及记录保存义务。

本不采取行动函根据合约交易平台QCX LLC与衍生品清算机构QC Clearing LLC的申请作出。在未违反不采取行动函条款的前提下，若两家机构及其参与者未遵守互换交易相关记录保存要求，或未向互换数据仓库（swap data repositories, SDRs）报告依据 QCX LLC 规则执行并经 QC Clearing LLC清算的二元期权交易及可变支付合约交易的相关数据，市场监管司与清算及风险司不会建议CFTC对其采取执法行动。

本不行动函仅适用于特定情形，其适用范围与CFTC此前向同类指定合约市场（DCM）及衍生品清算组织（DCO）发布的不行动函保持一致性。

4.2025年9月30日，美国商品期货交易委员会（CFTC）就特定合约市场发布通告

2025年9月30日，CFTC向期货佣金商、介绍经纪商、指定合约市场、衍生品清算组织及注册期货协会发布通告，就应对政府拨款中断期间可能出现的市场动荡准备工作提出指导要求。

上述通告由市场参与者司、清算及风险司与市场监管司联合发布，提醒相关机构应为因代理客户、其他市场参与者及清算会员进行特定合约市场交易和清算业务可能引发的所有可预见情况做好充分准备。本通告系对现行监管要求的重申，并未创设新的法定义务。

5.2025年10月1日，芝加哥商品交易所集团（CME Group）拟推出加密货币期货与期权全天候交易服务

2025年10月1日，CME Group宣布，待监管审核通过后，其加密货币期货与期权产品将于2026年初起实现每周7天、每天24小时不间断交易。

2026年初起，CME Group的加密货币期货与期权将在 CME Globex 平台持续交易，仅在周末预留至少两小时的系统维护时间。所有从周五晚间至周日晚间的交易或节假日交易，其交易日期将顺延至下一工作日，清算、结算及监管报告流程亦同步延后处理。

6.2025年10月6日，国际互换与衍生品协会（ISDA）、欧洲金融市场协会（AFME）、欧洲基金与资产管理协会（EFAMA）、欧洲合作银行协会（EACB）及欧洲银行联盟（EBF）联合发布政策声明，支持欧盟分类法简化应用的措施

2025年10 月 6 日，ISDA、AFME、EFAMA、EACB及EBF联合发布一份政策声明，支持欧盟委员会简化欧盟分类法应用体系的的措施。

上述声明强调，报告机构应获得法律确定性，确保拟议的修订和简化措施按计划于2026年1月1日生效。声明同时指出，授权条例草案已规定将交易账簿关键绩效指标的适用时间推迟至2028年，考虑到近期政策进展，这一延期安排不应影响简化欧盟分类法应用体系的生效时间。

7.2025 年10月8日，洲际交易所美国期货交易所（ICE Futures U.S.）宣布调整美国液化天然气合约、美国电力合约的保证金要求

2025年10月8日，ICE Futures U.S.宣布调整美国液化天然气合约、美国电力合约的保证金要求，自2025年10月9日交易闭市后生效，并在2025年10月10日发出追加保证金通知中执行。

8.2025年10月10日，印度证券交易委员会（SEBI）、印度国家商品及衍生品交易所（NCDEX）制定各交易所统一适用的处分措施框架

2025年10月10日，SEBI与NCDEX制定各交易所统一适用的处分措施框架，对交易所各类职能相关的监管违规行为规定相应的纪律处分措施。

上述框架自发布之日起立即生效，具体适用范围包括：（1）所有正在处理的案件，及本通告发布后新发现且适用减罚标准的违规行为；（2）违规行为发生在本通告发布日后的所有其他案件；（3）截止日期晚于本通告发布日的所有申报类合规事项。

（期货和衍生品法律网支持，北京卓纬律师事务所编译）