期货和衍生品涉外法治资讯（第25期）
- 来源：公开
- 发布时间：2025-11-13
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关键词： 跨境监管
2025年11月3日至2025年11月9日
目 录
1. 2025 年 11 月 3 日，国际互换与衍生品协会（ISDA）扩大沙特阿拉伯净额结算意见适用范围
2. 2025年11月4日，洲际交易所美国期货交易所（ICE Futures U.S.）扩大冷冻浓缩橙汁（FCOJ）期货合约的每日价格波动限制
3. 2025年11月4日，香港交易所（HKEX）附属公司香港期货结算有限公司宣布调整多种抵押品扣减率
4. 2025 年 11 月 6 日，欧洲央行（ECB）宣布将于2026年第一季度加入欧洲期货交易所（EUREX）回购市场
5. 2025年11月4日至11月7日，香港交易所（HKEX）附属公司香港期货结算有限公司宣布调整多种期货合约保证金水平
1.2025 年 11 月 3 日，国际互换与衍生品协会（ISDA）扩大沙特阿拉伯净额结算意见适用范围
2025 年 11 月 3 日，ISDA扩大其针对沙特阿拉伯的净额结算意见适用范围，涵盖沙特资本市场管理局（CMA）今年7月发布的承认终止净额结算可执行性的新规。
CMA和沙特中央银行（SAMA）已先后出台相关规则，若交易双方中至少一方为CMA监管的资本市场机构（包括交易商和投资经理），则适用CMA新规。CMA与SAMA的规则均严格参照ISDA《2018年示范净额结算法案》制定。
ISDA 已于 今年6 月发布适用于 SAMA 规则的净额结算意见，包括针对《ISDA主协议》的意见，以及针对《ISDA / 国际伊斯兰金融市场Tahawwut主协议》（ISDA/International Islamic Financial Market Tahawwut Master Agreement ）项下伊斯兰衍生品的意见。目前，该两份意见已扩展至涵盖 CMA 新规。
2.2025年11月4日，洲际交易所美国期货交易所（ICE Futures U.S.）扩大冷冻浓缩橙汁（FCOJ）期货合约的每日价格波动限制
2025年11月4日，ICE Futures U.S.宣布，自2025年11月5日起，所有冷冻浓缩橙汁（FCOJ）期货合约的每日价格波动限制扩大至每磅20美分。本次调整适用于所有设有价格波动限制的交割月份。
根据FCOJ规则第13.08条，当某一合约收盘价达到或超过现行初始价格限制（IPL）时，次一交易日的价格限制将自动上调10美分。根据该规则，初始价格限制（IPL）现已根据今日 2026 年 1 月合约的结算价定为每磅 10 美分。由于该合约收盘价达到或超过了初始价格限制，触发了10美分的限幅扩大机制，因此下一交易日的每日价格限制调整为 20 美分。
3.2025年11月4日，香港交易所（HKEX）附属公司香港期货结算有限公司宣布调整多种抵押品扣减率
2025年11月4日，HKEX附属公司香港期货结算有限公司宣布调整多种抵押品扣减率，调整范围包括现金（人民币、美元、欧元、日元、新加坡元）、外汇基金票据及债券、美国政府债券。本次调整自 2025 年11 月 7 日营业时间结束后生效。
4.2025 年 11 月 6 日，欧洲央行（ECB）宣布将于2026年第一季度加入欧洲期货交易所（EUREX）回购市场
2025 年 11 月 6 日，ECB宣布将于2026年第一季度正式加入EUREX集中清算回购市场，成为第六家加入欧洲期货交易所多元化回购生态系统的中央银行。EUREX集中清算回购市场目前已汇聚来自 21 个国家的 160 余家参与者，涵盖国际银行、政府机构、超国家组织及养老金、保险公司、企业等买方机构。
本次合作中，ECB将凭借多元化的证券借贷基础设施，并将其货币政策投资组合中的部分证券借贷活动转为中央清算的回购交易。
5.2025年11月4日至11月7日，香港交易所（HKEX）附属公司香港期货结算有限公司宣布调整多种期货合约保证金水平
2025年11月4日至11月7日，HKEX附属香港期货结算有限公司宣布调整中国铝业股份有限公司（“中国铝业”）、汇丰控股有限公司（“汇丰控股”）期货合约的保证金率，调整范围包括强制即日变价调整及保证金追收。其中，中国铝业保证金调整于11月6日生效，汇丰控股保证金调整于11月11日生效。
（期货和衍生品法律网支持，北京卓纬律师事务所编译）