期货和衍生品涉外法治资讯（2026年第6期）
- 来源：公开
- 发布时间：2026-02-10
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关键词： 境外监管
2026年2月2日至2026年2月8日
目 录
1. 2026年2月2日，美国商品期货交易委员会（CFTC）发布解释函，明确摩根士丹利内部重组合并不会影响历史掉期交易地位
2. 2026年2月2日，洲际交易所新加坡期货交易所（ICE Futures Singapore）更新持仓划转指引
3. 2026年2月4日，美国商品期货交易委员会（CFTC）撤回事件合约规则提案及特定合约市场建议函
4. 2026年2月5日，印度证券交易委员会（SEBI）就商品衍生品压力测试历史场景及结算保证基金覆盖规则修订发布咨询文件
5. 2026年2月6日，美国商品期货交易委员会（CFTC）重新发布第 25-40 号函件，更新支付型稳定币定义
1.2026年2月2日，美国商品期货交易委员会（CFTC）发布解释函，明确摩根士丹利内部重组合并不会影响历史掉期交易地位
2026年2月2日，CFTC市场参与者部与清算和风险部联合发布解释函，阐明了在CFTC注册的掉期交易商摩根士丹利进行内部重组合并时，该合并对其历史掉期合约状态的影响。
根据该函所述合并的具体事实与情况，两个分部认定，相关掉期合约在委员会的非清算掉期保证金和掉期清算要求下，仍保留其历史掉期合约状态。
市场参与者分部工作人员明确判定，对于受CFTC非清算掉期保证金要求约束的任何交易对手方，摩根士丹利的历史掉期合约将继续保持其历史掉期状态，因此仍可豁免该要求。
清算与风险分部工作人员明确判定，上述内部合并安排不会触发重新清算义务，相关交易可继续维持原有清算监管待遇。
2.2026年2月2日，洲际交易所新加坡期货交易所（ICE Futures Singapore）更新持仓划转指引
ICE Futures Singapore发布通告，对持仓划转指引（Position Transfer Guidance）进行了更新。更新内容主要包括新增可利用持仓划转功能，对超过五个工作日的错误清算交易进行更正、明确“现货月（spot month）”定义，以及补充关于非现货月抵销划转影响的指引说明。
通告提醒会员注意上述更新内容，并确保机构内部相关人员及客户了解最新指引要求。如需更多信息，可联系新加坡期货交易所合规部门或清算业务部门。
3.2026年2月4日，美国商品期货交易委员会（CFTC）撤回事件合约规则提案及特定合约市场建议函
2026年2月4日，CFTC宣布撤回2024年6月提出的“事件合约（Event Contracts）”规则制定提案，并明确表示不会就该提案发布最终规则。同时，CFTC工作人员已撤回于2025年9月30日发布的CFTC工作人员信函第25-36号，即一份关于特定合约市场的工作人员建议函。
CFTC表示，上述调整旨在避免市场监管政策造成不必要的不确定性，并为后续围绕事件类衍生品合约（包括政治事件或体育赛事相关合约）的监管规则重构奠定基础。CFTC计划基于《商品交易法》框架推进新的规则制定，以在维护市场合规与风险控制前提下支持衍生品市场创新发展。
4.2026年2月5日，印度证券交易委员会（SEBI）就商品衍生品压力测试历史场景及结算保证基金覆盖规则修订发布咨询文件
2026年2月5日，SEBI发布咨询文件，对商品衍生品市场压力测试中历史场景纳入标准和结算保证基金（SGF）覆盖范围提出修订建议。具体包括：一是将历史压力测试的Z?score阈值从10降至5，以确保在考虑“极端但合理”的市场冲击时保持适度风险覆盖；二是拟修订结算保证基金（SGF）覆盖规则，不再基于所有清算会员的50%信用敞口，而改为基于至少三家主要清算会员及其关联方同时违约造成的信用敞口计算。
上述修订意见已经SEBI风险管理审查委员会审议并支持，SEBI邀请公众就该咨询草案提出意见，截止日期为2026年2月26日。
5.2026年2月6日，美国商品期货交易委员会（CFTC）重新发布第 25-40 号函件，更新支付型稳定币定义
2026年2月6日，CFTC市场参与者部宣布重新发布CFTC工作人员第25-40号函，并对“支付型稳定币”定义作出修订。此次修订明确指出，就不采取行动立场而言，国家信托银行可作为支付型稳定币的允许发行主体。
在2025年12月8日发布的第25-40号函中，市场参与者部针对部分适用于期货佣金商（FCM）的监管要求采取不采取行动立场，具体涉及期货佣金商接受非证券类数字资产（包括支付型稳定币）作为客户保证金抵押，以及在客户隔离账户中持有特定自营支付型稳定币等情形。该函发布后，部门工作人员注意到，符合该函定义条件的支付型稳定币，可能由国家信托银行发行，因此重新发布第25-40号函，并扩大“支付型稳定币”的定义。
（期货和衍生品法律网支持，北京卓纬律师事务所编译）