期货和衍生品涉外法治资讯（2026年第7期）

目 录

1. 2026年2月12日，印度国家商品及衍生品交易所（NCDEX）发布关于印度证券交易委员会（SEBI）“了解你的客户”（KYC）修订规则的指南

2. 2026年2月13日，洲际交易所欧洲期货交易所（ICE Futures Europe）发布关于英国商品衍生品监管框架下持仓报告与限额要求的补充信息

3. 2026年2月13日，洲际交易所欧洲期货交易所（ICE Futures Europe）修订伦敦可可与罗布斯塔咖啡合约仓储与分级程序规则并征求意见

4. 2026年2月17日，美国商品期货交易委员会（CFTC）重申其对预测市场拥有专属监管权

5. 2026年2月18日，洲际交易所欧洲期货交易所（ICE Futures Europe）发布可可合约仓储与分级规则修正及更新通知

6. 2026年2月19日，芝加哥商业交易所集团（CME Group）宣布自2026年5月29日起提供加密货币期货及期权全天候交易

7. 2026年2月19日，欧洲期货交易所（EUREX）宣布修订瑞士联邦名义长期债券期货的合约规格

8. 2026年2月20日，伦敦金属交易所（LME）发布关于永久实施“近月借出规则”（Front Month Lending Rules）的通告

9. 2026年2月20日，洲际交易所欧洲期货交易所（ICE Futures Europe）调整大交易者持仓报告格式实施时间至2027年7月26日

10. 2026年2月20日，洲际交易所欧洲期货交易所（ICE Futures Europe）发布临时交易时间调整通告

1.2026年2月12日，印度国家商品及衍生品交易所（NCDEX）发布关于印度证券交易委员会（SEBI）“了解你的客户”（KYC）修订规则的指南

2026年2月12日，NCDEX发布一系列指南，落实SEBI对KYC注册机构（KRA）规则修订的要求。

指南指出，对于在2026年1月1日至2026年1月31日期间上传至KRA且因任何原因处于冻结状态（On Hold）的客户，自2026年3月2日起，其代码（UCC）对应的账户在未完成KYC验证前将无法在交易所进行交易，也不得平仓，其现有未平仓头寸将在相应合约的到期日自然到期。此类客户在完成KRA验证并变为合规后，交易所将在收到KRA信息的当日（T日）次一交易日（T+1）起，允许其恢复交易。

NCDEX指出，各成员须严格遵守监管要求，不允许未通过KYC验证的客户交易，并需重点监控这类客户的未平仓头寸及状态。

2.2026年2月13日，洲际交易所欧洲期货交易所（ICE Futures Europe）发布关于英国商品衍生品监管框架下持仓报告与限额要求的补充信息

2026年2月13日，ICE Futures Europe发布通告，向交易所会员及其客户提供关于持仓报告、管理、责任及限额（position reporting, management, accountability and limits）的进一步信息和指南，以配合将于2026年7月6日生效的英国金融行为监管局（FCA）市场行为手册（MAR 10）相关修订。

通告指出，交易所已在其市场资源网页发布了最新的持仓限额及责任水平政策文本，并附带常见问题解答，同时提供多种豁免申请表格（包括非金融公司对冲豁免、流动性提供者豁免等）。这些资料旨在帮助市场参与者理解并遵守ICE Futures Europe现行及即将生效的监管规则。未来最终持仓限额和责任水平将在获得监管批准后确认，并预计从2026年4月开始处理相关豁免申请。

3.2026年2月13日，洲际交易所欧洲期货交易所（ICE Futures Europe）修订伦敦可可与罗布斯塔咖啡合约仓储与分级程序规则并征求意见

2026年2月13日，ICE Futures Europe发布通告，宣布拟对伦敦可可（London Cocoa）及罗布斯塔咖啡（Robusta Coffee）期货合约的仓储与分级程序（Grading & Warehousekeeping Procedures）进行修订，并向清算会员及其客户征求意见。

通告拟取消现行规则中对监督公司员工或受雇于仓库/监督公司的人员作为“分级员”（Grader）注册资格的限制，这将允许监督公司的员工具备注册为分级员的资格，提升仓储与分级流程的人才可用性。

ICE Futures Europe邀请市场参与者在规定期限内提出意见。若无进一步通告，该修订预计将于2026年2月27日生效。

4.2026年2月17日，美国商品期货交易委员会（CFTC）重申其对预测市场拥有专属监管权

2026年2月17日，CFTC向美国第九巡回上诉法院提交法庭之友意见书，强调其对包括事件合约市场在内的美国商品衍生品市场拥有专属监管权。CFTC主席表示，注册在CFTC下的交易所近年来面临大量诉讼，试图限制美国公众参与事件合约交易，并削弱CFTC对预测市场的专属监管权。事件合约允许企业和个人对事件驱动型风险进行对冲，使投资者能够管理投资组合的风险敞口，同时向公众提供有关未来事件结果的信息。这些产品属于商品衍生品，处于CFTC的监管范围内。

该意见书详细回顾了CFTC对所有商品衍生品市场（含预测市场）享有专属管辖权的法律历史，并指出联邦法院和国会多年来均确认了这一地位，地方或其他联邦实体无权对CFTC的管辖范围内市场进一步规制，否则可能对经济造成不利影响。

5.2026年2月18日，洲际交易所欧洲期货交易所（ICE Futures Europe）发布可可合约仓储与分级规则修正及更新通知

2026年2月18日，ICE Futures Europe发布通告，对伦敦可可（London Cocoa）合约相关的仓储分级及仓库作业流程规则提出修正建议，并同步更新了软商品交割平台（Softs Delivery Platform，SDP）规则。

修订内容主要包括删除某些错误的仓储义务条款，并明确仓库管理员在完成实物处理（如重新称重、取样、拆堆、转运等）后需在一个工作日内将相关仓单状态在SDP系统中更新，确保仓单信息及时反映实物状态变化。此外，通告也强调了仓库管理员和清算会员作为权利持有人/受益人，在使用SDP平台时应履行的义务。

ICE Futures Europe邀请相关从业者在规定期限内对上述规则修改提出意见，若无进一步通告，该修订预计将于2026年2月26日生效。

6.2026年2月19日，芝加哥商业交易所集团（CME Group）宣布自2026年5月29日起提供加密货币期货及期权全天候交易

2026年2月19日，CME Group宣布，其受监管的加密货币期货和期权合约将在2026年5月29日起实现全天候交易，该安排需经监管审查批准后执行。届时，相关合约将在其电子交易平台CME Globex上连续交易，仅在每周安排短暂的维护时段暂停交易，任何节假日或周末的交易都将记为下一个工作日，在后续工作日完成清算、结算及监管报告处理。

CME Group指出，推动全天候交易的原因是数字资产市场持续增长的客户风险管理需求，2025年其加密货币期货和期权名义成交量达到创纪录的约3万亿美元，2026年平均日成交量和未平仓合约数量也同比显著增长。该举措旨在让机构投资者能在任何时间管理风险并增强对受监管数字资产产品的访问能力。

7.2026年2月19日，欧洲期货交易所（EUREX）宣布修订瑞士联邦名义长期债券期货的合约规格

2026年2月19日，EUREX发布通告，宣布修订瑞士联邦名义长期债券期货（CONF 期货）的合约规格，自2026年3月9日起生效。

主要修订内容包括：（1）将CONF期货的名义票息由原6%调整为1%，适用于2026年9月合约及之后的所有合约。通过此次调整，2026年9月合约及其之后所有到期合约的换算系数将发生变化。对于2026年6月合约，名义票息维持在6%，因此该到期合约已发布的换算系数仍然有效。2026年9月合约的新换算系数将在2026年3月合约最后交易日的次日，通过Eurex C7系统、Eurex新闻公告板及官方网站发布；（2）将可主动交易的合约月份从当前的三个季度合约减少至两个季度合约。因此，自2026年6月合约起，CONF期货在Eurex Deutschland的可供交易的到期月份为当前交割月及下一交割月直至交割日。交割月为每季度的3月、6月、9月和12月。

本次修订无需参与者根据修订内容采取相关行动，但Eurex建议参与者检查其系统中使用的换算系数是否正确。

8.2026年2月20日，伦敦金属交易所（LME）发布关于永久实施“近月借出规则”（Front Month Lending Rules）的通告

2026年2月20日，LME向会员及市场参与方发布通告，宣布将此前试行的“近月借出规则”（Front Month Lending Rules）从?2026年3月17日起纳入交易所规则并永久实施，同时对相关条款进行调整。

规则修改内容包括：（1）在规则中采用分层结构（tiered structure）；（2）将持仓限制比例由总可用库存（Total Available Stock）的100%提高至150%；（3）对“隔夜借出规则”（Tom-Next Lending Rules）适用最低库存门槛（minimum stock thresholds）。

根据通告，上述永久性规定是根据2025年10月30日至11月21日的咨询意见进行评估后作出的，市场参与者普遍认为该规则可有效改善低库存环境下的流动性、透明度及市场秩序。自2026年3月17日起，新的“近月借出规则”将替代原有临时规则，并成为《LME规则手册》的正式内容。

9.2026年2月20日，洲际交易所欧洲期货交易所（ICE Futures Europe）调整大交易者持仓报告格式实施时间至2027年7月26日

2026年2月20日，ICE Futures Europe发布通告，宣布调整此前提出的大交易者持仓报告（Large Trader Position Reporting）流程变更的实施时间。

根据原计划，自2026年6月3日起强制要求采用基于XML格式的新报告格式，但鉴于美国商品期货交易委员会（CFTC）发出的不采取行动函，该交易所决定将新格式的强制执行日期延期至2027年7月26日，以与CFTC规定的宽限期保持一致。现阶段，会员及报告机构可继续开发与测试系统，并在过渡期间采用新旧两种格式提交报告。交易所将视情况进一步发布相关更新。

10.2026年2月20日，洲际交易所欧洲期货交易所（ICE Futures Europe）发布临时交易时间调整通告

2026年2月20日，ICE Futures Europe于2026年2月20日发布通告，宣布针对季节性夏令时与英国本地时间之间的时差，对部分合约的交易时间、结算时段及到期时间进行临时调整。调整将适用于2026年的两个夏令时变更周期：3月8日至3月27日以及10月25日至10月30日（含首末两日）。

调整期结束后，交易时间及相关安排将恢复至常规时间安排。交易所提醒会员及客户尽早留意相关变更安排，并确保本机构人员和客户获悉这些临时时间调整的具体内容。

（期货和衍生品法律网支持，北京卓纬律师事务所编译）