期货和衍生品涉外法治资讯（2026年第14期）

2026年4月6日至2026年4月12日

目录

1. 2026年4月7日，芝加哥商业交易所集团（CME）宣布计划于5月4日推出Avalanche和Sui期货合约，进一步扩展其受监管的加密货币衍生品产品系列

2. 2026年4月7日，国际互换与衍生品协会（ISDA）就欧盟委员会于2025年12月4日发布的《结算终局性条例》提案提交技术性评议意见

3. ?2026年4月8日，国际互换与衍生品协会（ISDA）宣布，法国外贸银行全球投资银行部（Natixis CIB）已采用ISDA数字监管报告（DRR）解决方案

4. 2026年4月9日，国际互换与衍生品协会（ISDA）、欧洲商品市场理事会（CMCE）、欧洲能源交易商联盟（ETE）及美国期货业协会（FIA）联合就英国金融行为监管局（FCA）提高商品衍生品清算门槛的提案作出回应

5. 2026年4月10日，欧洲证券和市场管理局（ESMA）明确《欧洲市场基础设施条例》（EMIR）项下的清算门槛及中央对手方担保品规则

1. 2026年4月7日，芝加哥商业交易所集团（CME）宣布计划于5月4日推出Avalanche和Sui期货合约，进一步扩展其受监管的加密货币衍生品产品系列

2026年4月7日，芝加哥商业交易所集团（CME）宣布，计划在获得监管审查批准的前提下，于5月4日推出Avalanche（AVAX）和Sui（SUI）期货合约，以进一步扩展其受监管的加密货币衍生品产品系列。市场参与者将可选择交易微型和较大规模两种合约：AVAX期货（5000枚AVAX）及微型AVAX期货（500枚AVAX）；SUI期货（50000枚SUI）及微型SUI期货（5000枚SUI）。

CME表示，Avalanche和Sui期货将纳入CME的加密货币衍生品系列，也包括近期推出的Cardano、Chainlink和Stellar期货合约。此外，自5月29日起，CME加密货币期货和期权将实现每周7天、每天24小时交易的机制。

CME加密货币产品全球主管Giovanni Vicioso表示，新推出的微型和较大规模Avalanche及Sui期货将为客户在其高流动性的受监管加密货币衍生品体系中提供更多选择、更强的灵活性及更高的资本效率。

2. 2026年4月7日，国际互换与衍生品协会（ISDA）就欧盟委员会于2025年12月4日发布的《结算终局性条例》提案提交技术性评议意见

2026年4月7日，国际互换与衍生品协会（ISDA）就欧盟委员会于2025年12月4日发布的《结算终局性条例》提案（“提案”）提交技术性评议意见。

ISDA在评议意见中支持欧盟委员会通过针对性修订消除现行制度运行中的关键障碍，但指出提案对第三国系统的处理仍不充分。ISDA认为：（1）提案为第三国系统设定的注册条件过于细致，破产保护范围也受到不当限制：（2）保护措施未明确适用于第三国系统运营者，且仅限于系统内的合格机构参与者，未能覆盖欧盟中央证券存管机构、中央对手方及保险公司等实体。ISDA主张，注册第三国系统应享有与欧盟指定系统同等的破产保护水平，其参与者范围应由系统规则自行界定。

此外，ISDA还就以下方面提出了具体修订建议：（1）第三国系统的注册条件不应要求其在申请时已在成员国拥有参与者；（2）过渡条款应为新制度下的注册申请处理延误预留额外时间；（3）系统运营者的责任条款应当更为适度；（4）《金融担保指令》中“现金”“金融工具”“占有”及“控制”等定义应与分布式分类账技术和代币化资产相适应；（5）《结算终局性条例》应明确当事人意思自治原则适用于系统管辖法律的选择。

3. 2026年4月8日，国际互换与衍生品协会（ISDA）宣布，法国外贸银行全球投资银行部（Natixis CIB）已采用ISDA数字监管报告（DRR）解决方案

2026年4月8日，国际互换与衍生品协会（ISDA）宣布，法国外贸银行全球投资银行部（Natixis CIB）已采用ISDA的数字监管报告（DRR）解决方案，使该行能够更高效、更准确地满足监管报告要求。

ISDA的DRR解决方案运用共同领域模型（CDM）（一个针对金融产品、交易及生命周期事件的开源数据标准），将监管报告规则的权威解释转换为机器可执行代码，提高向监管机构报告数据的准确性和一致性，从而减少合规所需的时间、资源和成本。

ISDA的DRR解决方案目前已应用于全球共8套报告规则，ISDA承诺可以在9个司法管辖区支持共计14个核心监管报告制度。

4. 2026年4月9日，国际互换与衍生品协会（ISDA）、欧洲商品市场理事会（CMCE）、欧洲能源交易商联盟（ETE）及美国期货业协会（FIA）联合就英国金融行为监管局（FCA）提高商品衍生品清算门槛的提案作出回应

2026年4月9日，国际互换与衍生品协会（ISDA）、欧洲商品市场理事会（CMCE）、欧洲能源交易商联盟（ETE）及美国期货业协会（FIA）联合就英国金融行为监管局（FCA）季度磋商文件CP26/8第7章作出回应。该章节内容涉及根据英国《欧洲市场基础设施条例》（EMIR）提高商品衍生品清算门槛事宜。

四家行业协会在回应中支持FCA将商品衍生品清算门槛从目前的30亿欧元予以提高，但认为拟议的提高至50亿欧元目标仍显不足，主张应将门槛提高至60亿欧元。回应指出，自该门槛于十多年前首次设定以来，市场结构与动态已发生变化，例如商品价格和市场波动性显著上升，导致当前门槛的实际价值已大幅缩水。所以为避免该清算门槛对英国商品衍生品市场形成制约，有必要将商品衍生品清算门槛进行大幅提高。

上述门槛提升措施仅为临时性安排。英国财政部正同步对英国EMIR第二编进行审查，该审查将包括对清算门槛及其确定方法的全面评估。四家行业协会强调，该审查必须继续考虑商品衍生品市场的独特特征，且不得导致门槛降至60亿欧元以下。

5. 2026年4月10日，欧洲证券和市场管理局（ESMA）明确《欧洲市场基础设施条例》（EMIR）项下的清算门槛及中央对手方担保品规则

2026年4月10日，欧洲证券和市场管理局（ESMA）就《欧洲市场基础设施条例》（EMIR）项下的清算门槛发布了最终报告，决定保留五个清算门槛类别，不再增设新的类别或进一步细化阈值。同时，ESMA明确了头寸计算的时间安排，允许交易对手方在其常规评估窗口期内适用新门槛，并增强了清算门槛审查触发机制的稳定性和可预见性。此外，与2025年4月咨询文件中的提议相比，ESMA建议提高大宗商品、利率和信用衍生品资产类别的清算门槛，以反映近期价格变化、通胀走势及其他相关市场因素。

此外，ESMA就中央对手方可接受的担保品类型及投资政策的特定方面发起了公开咨询，重点征求意见事项包括：（1）公共担保、公共银行担保及商业银行担保被中央对手方接受为合格担保品的相关条件；（2）债务工具被认定为符合中央对手方投资政策要求的合格金融工具的条件；（3）以及排放配额作为保证金或违约基金缴款进行存放的高保障安排。

ESMA同时就场外衍生品交易后风险降低服务在EMIR框架下的清算义务豁免条件征求市场意见，覆盖服务提供方的透明度、算法保障、执行控制与记录保存等监管要求。

最后，ESMA提醒各机构关注永续期货等新产品的监管归类，指出该类产品很可能落入差价合约产品干预措施的适用范围。