全球监管动态

CFTC起诉明尼苏达州，阻止预测市场相关新法生效

5月19日，美国商品期货交易委员会（CFTC）针对明尼苏达州落地的新规提出法律意见并申请相关司法举措，该新规计划8月1日落地。该法对预测市场相关经营活动划定合规要求，将天气事件合约也纳入规制范畴，监管覆盖面极广。CFTC认为此举损害农民与行业从业者利益。此外，此前CFTC已针对美国多个州同类地方监管规则开展对接沟通，亚利桑那州也已出台相关禁令。

CFTC出台执法合作咨询意见

5月19日，CFTC发布新版执法合作咨询文件，取代过往相关规定。文件明确主动报备、配合调查、完成赔偿补救等可获得从宽处理的情形，以及合作信用的评定标准。新规旨在统一执法尺度、提升透明度，激励市场主体合规配合调查，助力打击各类市场违规行为。

ESMA就T+1结算配套指南启动公众咨询

5月26日，欧洲证券和市场管理局（ESMA）就适配T+1结算的修订版交易后流程指南启动公众咨询。新规强制使用电子化、标准化通信，淘汰非电子沟通（技术故障除外），匹配结算纪律规则修订要求，保障结算时效与流程统一。指南拟于2026年12月7日生效，欧盟T+1结算机制于2027年10月11日正式落地。相关方需在7月7日前提交意见，ESMA计划10月发布最终报告。

ISDA和AFME就市场风险授权法案向欧盟作出回应

5月19日，国际掉期与衍生工具协会（ISDA）与欧洲金融市场协会（AFME）针对欧盟委员会（EC）《市场风险授权法案》草案提交反馈。两家机构认可相关立法工作及营造公平统一监管环境的努力，支持欧盟针对交易账户全面评估规则（FRTB）实施推出临时调整与市场风险资本乘数机制，同时提出法案在业务边界、输出底线处理等方面仍需进一步细化明确。

IOSCO发布人工智能监管工具包

国际证监会组织（IOSCO）发布资本市场人工智能应用监管工具包。该报告为监管机构提供了实操工具，助力其对受监管机构所使用的人工智能系统开展监督与管控。这份报告是阶段性工作成果，旨在协助各国证券监管部门针对资本市场中的人工智能应用，以及该项技术衍生的各类潜在风险制定适配的监管举措，相关风险涉及投资者保护、市场诚信与金融稳定等方面。

美众议院委员会对预测市场展开“可疑交易”调查

美国众议院监督与政府改革委员会已对预测市场平台Polymarket和Kalshi发起调查，要求两家公司提供内部文件，以审查其身份验证、地理限制和可疑交易监测机制。此举旨在调查用户利用非公开信息进行“可疑交易”的情况，并核验平台跨境访问管控体系的合规性。

美国SEC与NFA签署谅解备忘录加强监管合作

美国证券交易委员会（SEC）与美国国家期货协会（NFA）签署了一份谅解备忘录，旨在深化双方在共同监管领域的合作、协调与信息共享。该协议将提升双方职员在共享新兴风险、审查规划以及金融市场状况等关键信息上的能力，并规定了定期会晤机制。

全球交易所动态

EEX推出德国电力期货新型做市商计划

5月27日，欧洲能源交易所（EEX）针对德国电力基荷市场，推出名为价差领导力计划的绩效型做市商新方案，以奖励优报价差、提升盘口流动性。项目最多接纳8家合格机构，按先到先得分配席位，面向全体直接交易参与者。

EEX正式上线英国排放配额期货与期权

5月26日，EEX联合全球环境与气候衍生品专业金融产品开发商IncubEx正式上线英国排放配额（UKA）期货与期权，首笔交易由传统能源与大宗商品公司Centrica与CFPEnergy作为中介完成。新产品的首交割月为2026年12月，支持订单簿交易与交易登记两种模式，业内各方认为此举将提升英国碳市场流动性与透明度。

Euronext发布2026年第一季度财报

2026年一季度，泛欧交易所（Euronext）金融衍生品交易清算营收达1590万欧元，同比上涨10.8%；大宗商品衍生品交易清算收入同比增长13.9%，外汇及贵金属衍生品也借市场高波动率创下交易量新高。一季度Euronext接连推出新品，3月上线迷你ETF期权，同月完成纳斯达克相关合约迁移，在北欧与波罗的海地区推出北欧电力期货。从4月交易数据来看，大宗商品衍生品日均成交量同比上升7.4%，股票衍生品日均成交量则同比有所下滑。

LME续期两项黑色金属流动性提供商计划

5月22日，伦敦金属交易所（LME）宣布推出SC005、HC005两项新版黑色金属流动性提供商计划，用以接替将于2026年5月31日到期的SC004、HC004旧计划。新版计划于2026年6月1日生效，至2027年5月31日结束，分别对应土耳其到岸价废钢（LME Steel Scrap CFR Turkey）合约、中国离岸价热轧卷板（LME Steel HRC FOB China）合约。原有参与者自动顺延资质，新参与者需在2027年4月15日前提交申请，2027年5月1日正式参与。

ICE与Ornn将推出GPU算力期货合约

5月19日，洲际交易所（ICE）联合算力企业Ornn宣布，计划推出GPU算力期货合约。该合约以基于真实现货成交数据编制的Ornn算力价格指数（OCPI）为标的，覆盖多款主流GPU型号，采用美元计价、现金交割模式，旨在为规模庞大、价格波动剧烈的全球算力市场提供价格发现与风险对冲工具。目前算力市场金融配套设施尚不完善，这款期货可满足云服务商的风险管理需求，合约最终上线还需取得监管批准。

印度NCDEX推出首个交易所交易天气衍生品

印度国家商品及衍生品交易所（NCDEX）宣布，将于5月29日正式上线印度首个交易所交易的天气衍生品合约“RAINMUMBAI”。该合约已获得印度证券交易委员会（SEBI）批准，旨在帮助市场参与者对冲季风变化及降雨相关的财务风险。该合约采用现金结算，追踪6月至9月孟买季风期实际降雨量与长期平均水平的偏差。该产品基于与印度理工学院孟买分校联合开发的“累积降雨偏差模型”，并以印度气象局的数据为基准。其服务对象涵盖农民、建筑公司、电力企业、农业贷款银行及物流运营商等广泛利益相关方。

全球机构动态

Polymarket布局日本市场

5月22日，衍生品平台Polymarket聘请前Jupiter日本区负责人Mike Eidlin主导日本业务，计划在2030年前争取当地监管许可、落地预测市场业务。日本现行法规对事件类押注衍生品监管严格，叠加美国监管趋严、行业竞争加剧，出海布局成为Polymarket的核心增长方向，而日本拥有活跃的零售交易市场，发展潜力可观。目前，平台衍生品交易规模持续增长，累计交易额达843亿美元，周手续费收入也创下年内新高；同时不断丰富产品线，上线非上市公司相关预测市场，并在4月完成大规模技术升级。

阿克泰克入局AI衍生品市场

5月28日，阿克泰克金融科技（Architect Financial Technologies）收购美国合规期货交易平台IMX Health，拟推出美国创新交易所——全美首家由CFTC监管、聚焦AI领域的衍生品交易所。该平台待监管审批后，将上线GPU算力及AI产业链相关期货、期权，配套交叉保证金、定制交易系统等功能，采用合规指数并规划期现对接业务。此外，企业已布局跨国衍生品业务，在百慕大运营永续期货交易所，旗下多家经纪机构也完成美国多地监管注册，业务覆盖交易、清算、技术服务等全链条。

FalconX执行首笔场外算力掉期交易

机构经纪商FalconX成功执行了首笔参考算力远期价格的场外掉期交易。此举正值洲际交易所（ICE）和芝加哥商业交易所（CME）等主流交易所竞相推出场内算力期货之际，标志着与人工智能基础设施挂钩的衍生品市场发展迈出了关键一步。该笔交易参考了Ornn英伟达H100 GPU算力价格指数（OCPI H100）。随着GPU产能日益成为AI开发的关键投入，该笔交易反映出机构对算力基础设施的价格发现和套期保值工具的需求不断增长。

全球金融科技动态

LSEG与博通续签合作伙伴关系

5月19日，伦敦证券交易所集团（LSEG）与全球基础设施技术巨头博通续签为期五年的合作协议，扩大VM ware云基础架构的应用范围，完善多云布局。双方将借助VMware Cloud Foundation 9.0搭建统一私有云平台，由博通提供部署服务，助力LSEG提升系统韧性、运营效率、安全性与自动化能力，适配多元应用负载。双方高管均表示，此次合作可保障基础设施稳定运行，并支撑业务灵活发展。

（撰稿人：陈雨田  校稿人：滕薇）

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